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8月3日，欧洲央行发布的报告显示，新兴市场国家的资本净流入从2011年开始呈下降趋势，并在2014年第四季度开始转为持续的资本净流出。新兴市场国家资本净流入的下降也反映了其货币持续贬值的趋势，尤其是在2014年年中至2015年底期间，当时美国经济正在好转，市场预计美元将升值。根据标准的“推/拉”模型(“推”指的是外国投资者投资的外部驱动力，如风险规避和其他国家的经济增长，“拉”指的是内部经济增长和国内投资收益率的吸引力)，可以确定新兴市场国家与发达国家之间经济增长差距的缩小是近年来新兴市场国家资本净流入持续下降的主要原因。受外部需求和内部结构性因素的影响，主要新兴市场国家的经济增长率自2010年以来有所下降，而发达国家的经济增长率自2013年以来一直相对稳定。它们之间的季度平均经济增长差距从危机前(2001-2007年)的1.2个百分点缩小到2010-2015年的0.9个百分点，最近两年进一步缩小到0.7个百分点。此外，外部因素，包括全球风险规避和国际油价下跌，也有很大的影响。未来，美国货币政策可能带来的利率变化将对新兴市场国家的资本流动产生重大影响，最重要的是要关注新兴市场国家与发达国家的经济增长差距是否会继续缩小。
